导语：5月份国内部分纯碱企业装置降负或停车检修，但在高利润的刺激下并未出现大规模季节性检修迹象，因此金联创预测5月份纯碱行业产量或出现小幅下降。

　　一、纯碱行业产量分析

数据来源：金联创

　　据国家统计局数据显示， 2022年4月份纯碱产量247.9万吨，环比增加1.64%。同比2021年4月份257.3万吨减少3.65%(折300升/千克)。

　　5月份国内部分纯碱企业装置降负或停车检修，但在高利润的刺激下并未出现大规模季节性检修迹象，因此金联创预测5月份纯碱行业产量或出现小幅下降。

数据来源：金联创

　　得益于低原料、低成本等因素支撑，目前纯碱产量排在前三位的地区分别是华中地区、华北地区和西北地区，具体产量为62.87万吨、54.86万吨以及50.63万吨，占总产量的26%、22%以及21%。

　　二、纯碱行业开工分析

数据来源：金联创

　　据金联创统计，目前国内共约 43家纯碱企业(包含连云港碱厂)，总产能约计3353万吨左右，实际在产产能在3233万吨左右。各地区在产生产企业开工相对稳定，月内整体开工率89.3%左右，氨碱企业整体开工率维持在85.93%左右，联碱企业整体开工率约在86.38%左右。

　　月内市场内纯碱企业装置开工窄幅波动，湖北新都、盐湖镁业、南方碱厂、江苏井神等碱企装置不同程度降负荷生产，后期徐州丰成等厂家纯碱装置计划检修。预计6月份国内纯碱市场开工小幅下调。

　　三、纯碱行业库存分析

数据来源：金联创

　　据金联创初步统计，目前纯碱企业库存在58.13万吨左右，较上月同期减少56.78%。5月份期初库存为120万吨，期末库存58.13万吨，减少61.87万吨。5月中上旬纯碱企业库存维持窄幅波动，中下旬去库较为明显，整个5月企业去库幅度超过51.56%。

　　下游玻璃方面需求支撑，光伏玻璃投产增加，下游对纯碱拿货积极性尚可，市场交投气氛良好，短期内纯碱库存维持下降趋势，价格方面偏强整理为主。

　　四、纯碱行业后市供应预测

　　目前来看，5月份国内卫生事件对纯碱市场发货、运输仍存影响，但对市场影响逐步减弱。基本面来看，6月纯碱供给端存在小幅下降预期，但在高利润刺激下，大规模季节性检修发生可能性不大。需求端在浮法玻璃生产率维持高位预期下，纯碱实际消耗量依旧有望提升。但目前玻璃行业整体行情疲软，部分使用天然气原料玻璃厂家面临亏损，其他厂家同样利润大幅缩减。这将对纯碱行业产生相应负反馈，纯碱价格上涨面临压制。综合来看，国内纯碱市场短期内供应面利好，需求面利空，后市价格或以窄幅偏强整理为主，大幅上涨可能性不大。另外还需关注宏观、政治、经济、疫情等因素影响，以及光伏玻璃投产变化情况等。

（文章来源：金联创）