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国联证券拟并购国金证券 合并后如何更名引猜想

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-09-21 浏览次数:0
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财联社(北京,记者陈靖)讯回A上市仅两个月就正式官宣收购同业,2020年券商第一例并购已拉开序幕。9月20日,国联证券、国金证券各发布公布相关并购重组公告。

就在昨天,财联社发出报道《确定国联证券将收购国金证券!吸收合并两步走,两券商周一起停牌,“航母券商”大并购拉开帷幕》,详尽说明了这一并购事件。

两券商合并后如何更名,引发了市场热情大猜想,比如:国联金、中联金、中国联金、金联……此前每一轮券商合并消息传出后,更名大猜想往往成为乐见的事情。

9月20日下午,国金证券发布确认公告,控股股东长沙涌金与国联证券签署股份转让意向性协议。长沙涌金拟通过协议转让方式将其持有的约7.82%的公司股份转让给国联证券。与此同时,国金证券与国联证券正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。两家公司股票自9月21日起双双停牌。

对于上市并购大业,市场其实早有反应。9月18日,国联证券、国金证券午后突然放量、双双涨停,随后浙商证券、哈高科一同触及涨停,券商板块整体掀起涨停潮。

国联证券创立于1992年,为无锡市证券公司在2008年改制更名而来,国金证券为成都城建投资发展股份有限公司吸收合并国金证券有限公司后更名而来。

整体来看,无论从总资产或从营收来看,国金证券规模都要领先于国联证券。

总资产相较,半年报数据显示,国联证券总资产为369.32亿元,国金证券总资产为653.58亿元,两者总资产的差额为284.26亿元。业绩来看,国联证券报告期内实现营收8.22亿元,净利润3.21亿元;国金证券同期实现营收28.96亿元,净利润10.02亿元。从总市值来看,两家券商相差无几,截至周五收盘,国联证券市值467.1亿元,总股本23.8亿,市净率4.52;国金证券总市值462.4亿,总股本30.2亿,市净率2.15。

两券商各自公告

公告显示,国金证券控股股东长沙涌金与国联证券签署了《国联证券股份有限公司与长沙涌金(集团)有限公司关于国金证券股份有限公司之股份转让意向性协议》。

国金证券与国联证券正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券,因本次转让与本次合并尚处于筹划阶段,存在不确定性,经公司向上海证券交易所申请,公司股票自2020年9月21日起停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。

国联证券拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%股份,同时向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券,本次合并预计构成重大资产重组,股票停牌。

自去年11月份证监会提出“航母券商”以来,今年多家券商传出合并传闻,其中更以中信证券与中信建投的合并传闻备受市场瞩目。

值得注意的是,这也是市场上第一例两家上市券商券商合并案例。有北方一家中型券商非银分析师认为,上述两家券商合并后规模与实力可再进一步向头部券商靠拢,或是中小券商未来壮大发展的关键一步。

东方证券非银分析师则表示,通过外生并购、头部券商强强联合的方式是打造航母级券商的捷径,也将助推我国证券行业快速做大做强,快速提升资本市场直融功能与系统重要性。

国联证券利好不断,A+H阵营一员正走出自身特色

今年7月,国联证券正式回A,成为市场上第13家A+H券商,同时还有诸多利好。行业人士认为,国联证券大动作不断,A股上市补充资本金后,有望迎来跨越式发展。

根据公开数据显示,目前公司高管团队中已有5人来自中信证券,分别是公司行政总裁葛小波,董秘兼人力资源部总经理王捷,公司首席息官汪锦岭,公司副总裁兼首席财富官尹红卫,首席风险官李钦,5人平均年龄为49岁。

高管团队丰富的经验是国联证券谋求转型发展的压舱石。国联证券认为,公司管理团队的核心成员拥有15-20年证券行业头部券商的从业经验,远远高于行业平均水平。管理团队在证券和金融服务行业具备丰富的经验、卓越的管理能力和前瞻性的战略思考能力,能深刻理解行业和市场的发展趋势,做出准确的商业判断,及时捕捉商机,并审慎科学地调整业务策略。特别是管理团队在境外和跨境业务领域的经历将有助于公司加快国际化发展步伐,开辟新的业务增长领域。

国联证券在2019年报中表示,未来将继续推进股权融资工作,加快现代证券控股集团建设,推进香港子公司建设与国际业务布局,优化营业网布局,加强风险管理体系、息系统和财务分析体系建设,提升产品创设能力和投资管理能力,加快推进业务创新转型。

中信核心团队加持、快速实现A股上市,加上此番合并投行业务较为强劲的国金证券,国联证券未来发展态势足以令市场产生无限遐想。

投行业务加持更具发展空间

今年上半年,国金证券投行业务表现尤为抢眼。据证券业协会统计的数据,今年上半年证券公司投行业务净收入排名中,国金证券排在第九位,达到7.40亿元,超过平安、兴业等大型券商。公司上半年承销与保荐净收入更是排在业内第七,仅次于中信建投、中信证券、中金公司等投行业务强势的证券公司。

安信证券非银团队认为,国金证券投行业务具备典型的人力驱动特征,公司民营背景促成了公司市场化激励机制的建立,针对项目的承揽、承做及后台服务人员制定行之有效的激励措施,使公司投行业务更具成长性,助力公司投行业务突出大型券商重围,构建自身独具特色的护城河。根据协会证券从业人员数据,公司共有保荐代表人146人,位居行业第9,在人员数量方面具备相对优势。

国金证券业务收入分布趋于稳定,自营、经纪、投行收入占比均在20%以上,相比行业和多数头部券商而言业绩弹性更大。展望未来,中小企业项目将带来较高的承销费率水平,直融市场的发展为公司带来更多的项目增量,项目储备丰富、投行优势突出的国金证券将有望受到充分业绩提振。

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